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人民幣直兌澳元誰受益?

2014-01-21 15:25:33
來源:你我貸

人民幣澳元的直接兌換于4月10日交易正式啟動,這是繼美元日元之后,第三種能與人民幣直接兌換的貨幣,標志著人民幣國際化進程又邁出重要一步。

業內普遍認為,匯兌成本減少、規避美元匯率波動風險成為中澳貨幣直兌后的最直接利好。“不過,就目前階段來說,人民幣在國際市場影響力的提升,其積極意義遠大于匯兌成本的減少。”資深人士指出,盡管貨幣直兌后匯兌成本的降低顯而易見,但由于美元長期以來的強勢,以及外商在結算方式中占據的主動權,要真正享受人民幣與澳元直兌的利好,企業仍需克服重重挑戰。

便利貿易與投資

據中國外匯交易中心發布的公告稱,為促進中國與澳大利亞之間的雙邊貿易和投資,便利人民幣和澳大利亞元在貿易投資結算中的使用,滿足經濟主體降低匯兌成本的需要,經中國人民銀行授權,自2013年4月10日起銀行間外匯市場完善人民幣對澳大利亞元的交易方式,發展人民幣對澳大利亞元直接交易。這令澳元成為繼美元和日元之后,第三個同人民幣實現直接兌換的貨幣。同日,央行表態稱,在遵循市場原則的基礎上開展人民幣對澳元直接交易,這是中澳兩國共同推動雙邊經貿關系進一步向前發展的重要舉措。

“開展人民幣對澳元直接交易,有利于形成人民幣對澳元直接匯率,降低經濟主體匯兌成本,促進人民幣與澳元在雙邊貿易和投資中的使用,有利于加強兩國金融合作,支持中澳之間不斷發展的經濟金融關系。中國人民銀行對此予以積極支持。”央行稱。

數據顯示,2012年澳大利亞對中國出口貿易占其總出口額近三成,中國成為澳大利亞最大的貿易伙伴,澳大利亞則是中國的第六大進口國。澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛表示,直接兌換不僅降低了外貿商的交易成本,更有助強化兩國經貿關系。

此前,澳大利亞央行與中國人民銀行于2012年3月簽署了一項為期3年價值300億澳元的貨幣互換協定,此舉被認為是澳大利亞支持人民幣國際化的強烈信號。此后,澳大利亞政府于去年10月發布的《亞洲世紀中的澳大利亞》白皮書中,將“推動澳元與人民幣的直接兌換”列為優先解決的問題。

有分析人士認為,澳大利亞迫切需要通過穩定澳元來實現大宗商品價格的穩定,進而支持其經濟。

美元地位短期內依舊強勢

有市場人士分析指出,在國內市場,澳元對人民幣的交易量將小于日元。但兩者均有利于中國外匯儲備多元化,弱化美元在中國外匯儲備中的比重和地位。

一直以來,中澳兩國企業在外貿資金往來時,一般是先把雙方本幣換成美元,然后進行結算交易。尤其是在中澳紡織服裝貿易中,美元的地位更不容小覷。記者了解后發現,對澳出口企業幾乎都是用美元進行產品報價。“由于企業比較容易掌握人民幣兌美元匯率走勢,所以大家都習慣了用美元報價。比如我們可以提前預估出接下來一個月內,人民幣兌美元匯率大概的波動區間。而對澳元走勢的預估難度比較大,相對的風險也就比較大,所以我們不會輕易嘗試用澳元直接報價。”一企業負責人向記者表示。

對于習慣了緊盯美元匯率牌價的外貿人來說,短短一周時間,人民幣與澳元的直兌利好或許尚不足以顯現。盡管兩國貨幣直接兌換可降低貿易結算的中間成本,在匯率波動較大的情況下可以減少匯兌風險,但由于我國企業結算主導權的缺失,要想在實際操作中進行直兌業務,企業還需等待契機。

目前,除了關注匯率變動外,出口企業也在觀察澳商對直接兌換的態度。“我們現在還沒有使用澳元報價。因為在實際操作中,結算方式主要還是由客戶來決定的。如果日后澳商有意愿或者時機成熟的話,或許我們會嘗試直接結算。”上述企業負責人說。

有專家指出,人民幣與澳元的直接交易,信號意義大于實際意義,因為直接交易并沒有影響市場價格,企業也不會感覺到價格成本有變化。從人民幣直兌日元開展以來的經驗看,定價機制仍繞不過美元,這也是人民幣直兌澳元開啟后企業普遍關注的問題。“直接兌換意味著人民幣對澳元匯率無需經過美元計算得出,但兩個幣種之間的匯率波動仍需參考美元,潛移默化的影響依然存在。”

匯兌成本降低利好有限

直兌澳元對于人民幣國際化到底起多大作用,專家們的觀點略顯謹慎。市場人士指出,貨幣直兌將便利中澳兩國貿易和投資。但就具體操作層面而言,由于短期內還是無法擺脫美元基礎匯率,預計人民幣與澳元直兌后,短期內交易量并不會激增。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲說,很多時候,貨幣直接兌換只是被看作貨幣自由兌換的前奏,代表別人對于人民幣的認可程度在提高。但人民幣要真正成為自由兌換貨幣和國際貨幣的進程是很艱難的。相比之下,把中國經濟基礎要素做得更扎實,貨幣自由兌換和人民幣最終國際化實現,就是一個水到渠成的過程。

國際金融問題專家趙慶明也認為,貨幣直接交換對人民幣國際化沒有太大影響。目前來看,企業是否愿意使用雙方貨幣不僅僅由直接交易決定,還有很多其他因素。所以,問題關鍵在于當地市場對人民幣的接受程度,是否有足夠多的主體持有和使用人民幣。

以服裝企業為例:近兩年,我國對澳紡織服裝出口形勢看好,2012年我國對澳大利亞出口紡織品服裝47.36億美元,同比增長6.05%,澳已成為我國紡織品服裝第九大出口市場。與其他出口市場不同,澳大利亞紡織服裝市場有著小訂單、多批量的特點,百余件的服裝訂單在出口商眼中已司空見慣。正是因為訂單金額不大的緣故,我國企業在看待匯兌成本降低的利好時,也顯得比較冷靜。

專業測算表明,以往,人民幣兌換成美元,再將美元兌換成澳元,相當于付出兩次兌換成本。現在,人民幣兌澳元繞過了美元這一中間貨幣,匯兌僅需一次便可完

成,兌換費用也將相應地降低萬分之一到萬分之五左右。如果以一家對澳年出口額為200萬澳元的服裝企業為例,若能減少萬分之五的交易成本,每年可以節省1000澳元,其節省費用與貿易金額巨大的煤炭或鐵礦石等資源企業相比,相差甚遠。另一方面,若做到每單都以澳元結算的話,企業也還須與澳商達成一致意見,并且要排除匯率波動等不利因素,實施難度較大。

雖然企業對貨幣直兌后的利好尚在觀望中,但毫無疑問的是交易貨幣的開山之石將為兩國之間的投資和貿易辟路。澳大利亞總理吉拉德稱,貨幣直兌將給澳大利亞帶來巨大的好處,不僅將有利于澳洲大企業,也將令希望涉足中國市場的中小企業受益。從另一個角度來看,澳洲企業與中方合作意愿加強,將為雙邊貿易發展創造更多機遇。

國人赴澳消費或將走俏

“作為商品貨幣的澳元,是外幣中少有的高息貨幣。與人民幣直接兌換,這在以往是不可想象的。如今實現了,將有利于中國的戰略資源儲備以及人民幣國際化。”有外匯分析師指出:而對個人而言,由于直兌減少了折算成美元計價的環節,因此可減少外幣兌換時美元匯率波動的影響。據估算,此前把人民幣換成澳元,到期后再換回來,其中的兌換費用接近千分之八,這還不包括承擔的匯率風險。現在直兌后,兌換費用可降低萬分之一到萬分之五。

“這對于居民個人赴澳大利亞旅游、留學方面的影響不會太大,對個人影響更大的可能是人民幣自由兌換實現后,出入境的外匯攜帶額度、境外匯款次數以及境外投資等或將不受限制。”上述分析師表示。人民幣與澳元直兌業務開啟后,被業界熱議關注的話題還有赴澳旅游、消費成本的降低。有銀行人士表示,對于資金進出量大的出口企業來說才會有顯著感覺,僅僅是旅游或者留學,直兌帶來的實惠還要仔細“找感覺”。按照部分銀行的反饋,這兩天兌換量與平時持平,沒有多大波動。

“不過,在澳購物變得更具吸引力。”業內人士指出:“澳大利亞與中國經濟的關聯性很強,也是中國人留學和境外投資的首選地之一。實現直接兌換以后,由于繞過了美元這一中間貨幣,匯兌僅需一次便可完成,對赴澳旅游的人來說,以后在澳大利亞刷卡消費的成本將下降。”

近幾年,赴澳洲購物的國人比重不斷加大,隨著旅游線路的逐漸成熟,在澳大利亞旅游的國人數量翻了幾番,雖然不像過去出國的很多人都要買大量的奢侈品,但每到國內假期,中國游客人數的猛增還是讓澳大利亞的商家們欣喜,因為絕大部分客人會買不少中高端的消費品。人民幣與澳元直兌后,消費成本的降低或許將推高國人在澳購物的熱情,人民幣在澳大利亞境內的使用潛力也有望逐步顯現。

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